Tusentals fans utan biljetter hade redan tidigt på morgonen samlats utanför arenan i Basra med förhoppning om att komma in på finalen mellan Irak och Oman, med avspark klockan 19 lokal tid.
När panik utbröt var grindarna fortfarande stängda, säger en av AFP:s fotografer i Basra.
En läkare på Basra General Hospital säger enligt AP att två personer har dött och att åtminstone 38 personer har skadats. Några av de skadade ska dock redan ha skrivits ut från sjukhuset.
Gulfcupen för herrar avgörs vartannat år, med åtta deltagande länder: Irak, Oman, Kuwait, Saudiarabien, Qatar, Förenade arabemiraten, Bahrain och Jemen.
Det krigshärjade Irak har under lång tid stoppats från att stå värd för internationella fotbollsmatcher. I år står man som arrangör för Gulfcupen för första gången sedan 1979.