Förslaget syftar officiellt till att förhindra att "utländska agenter" som finansieras av andra regeringar eller utländska organ kan blanda sig i Nicaraguas interna angelägenheter. Lagen behövs för att trygga statens säkerhet, enligt president Daniel Ortegas regering.
Oppositionen är dock skarpt kritisk och varnar för att lagen kommer att användas godtyckligt mot samtliga personer och organisationer som har någon form av relationer med utlandet.
"I grunden handlar detta om att kuva oppositionella i Nicaragua", säger Juan Sebastián Chamorro, ordförande för oppositionsgruppen Alianza Cívica por la Justicia y la Democracia.