Dessutom har minst tre personer har skadats.
Attacken inträffade i en park på torsdagskvällen när många befann sig utomhus för att fira Israels självständighetsdag.
Enligt de första uppgifterna söker polisen efter två misstänkta. Det finns vittnesmål om att en av dem ska ha varit beväpnad med ett skjutvapen och den andre med en yxa, skriver The Jerusalem Post.
Myndigheterna uppmanar boende i staden att hålla sig inomhus.
Sedan den 22 mars har närmare 20 personer, varav flertalet israeler, dödats i attacker i Israel, skriver israeliska medier.
Under samma period har omkring 30 palestinier dödats, bland annat i israeliska räder på Västbanken, skriver AFP.