Med totalt 550 000 lägenheter skulle det nya bolaget bli en av Europas största fastighetsjättar. Affären, där Vonovia avser köpa aktier i Deutsche Wohnen, värderas till 18 miljarder euro, motsvarande drygt 180 miljarder kronor.
Lägenhetsbeståndet värderas till 80 miljarder euro och marknadsvärdet på det sammanslagna bolaget till 48 miljarder euro.
Bolagen bedyrar att affären inte ska innebära försämringar för hyresgästerna men sådana farhågor har väckts och affären har mött kritik i Berlin där hyresgästers rättigheter och höjda hyror är under debatt. Vonovia, som äger fastigheter i Österrike, Tyskland och Sverige, uttrycker en ambition att göra sina lägenheter mer energieffektiva och mer anpassade för äldre.
Deutsche Wohnens aktie rusar omkring 16 procent på Frankfurtbörsen efter beskedet. Vonovias aktie backar däremot, cirka 5 procent.