Fusionen skulle om den genomförs följa på en omfattande omstrukturering i den spanska banksektorn som har pågått sedan finanskrisen 2008 då antalet banker minskat med en tredjedel.
Spanska Santander och BBVA är båda större banker än vad Bankia och Caixabank blir tillsammans, tack vare stora tillgångar utomlands. Men Bankia, med ett 60-procentigt statligt ägande, och Caixabank skulle bli den största inhemska aktören.