Men sedan vände de nedåt, bara för att i den sena handeln åter stiga. De tre ledande indexen stängde alla på plus.
Fed-chefen sade att USA:s starka arbetsmarknad visar varför centralbankens kamp mot inflationen kan bli mer långvarig än vad många investerare hade trott. Men sammantaget skiljde sig Powells budskap inte nämnvärt från vad Fed tidigare sagt om ränteutvecklingen.
Centralbankschefens uttalande kom efter att arbetsmarknadsdepartementet förra veckan redovisat statistik som visade att betydligt fler jobb än väntat skapades förra månaden i USA.
Det breda S&P 500-indexet steg 1,3 procent, Dow Jones industriindex ökade 0,8 procent och tekniktunga Nasdaqs kompositindex lyfte 1,9 procent.