Investerarna påverkades bland annat av röda siffror i detaljhandeln, vilket spär på inflationsoron.
Det breda indexet S&P 500 föll 4,0 procent, det största fallet på en enskild handelsdag sedan 2020 enligt CNBC. Även Dow Jones industriindex föll tungt, ned 3,6 procent, den största nedgången sedan juni 2020.
Delårsrapporten från detaljhandelsjätten Target drev på investerarnas oro för stigande inflation. De kraftiga kostnadsökningarna under första kvartalet ser ut att bestå, konstaterar bolaget som sänker sin vinstprognos. Aktien rasade nästan 25 procent.
Sämst gick det dock för teknikaktierna. Nasdaqs kompositindex föll 4,7 procent.
Investerare är oroliga för den skenade inflationen och den amerikanska riksbankens räntehöjningar, som befaras prägla marknaden en lång tid framöver.