Ratinginstitutet hänvisar till höga skuldnivåer i landet.
Kinas nuvarande kreditbetyg på A1 bekräftas samtidigt av Moody's.
Ratinginstitutets analytiker lyfter bland annat fram Kinas användning av skattestimulanser till lokala myndigheter och statsägda företag som en stor nedåtrisk för landets ekonomi.
Kina har börjat använda skattestimulanser för att hantera den finansiella kris som präglar stora delar av landets fastighetssektor, vilket ökar den kinesiska statens lånebehov.
Ett lägre kreditbetyg gör generellt riskpremien för låntagare högre när nya lån tas upp.
Moody's sänkte Kinas kreditbetyg till dagens nivå från det högre betyget Aa3 2017. Detta var första sänkningen av Kinas kreditbetyg sedan 1989.