Försäljningen sker till en förlust på 7,5 miljarder kronor. I en kommentar till Bloomberg skriver Alectas vd Magnus Billing att "osäkerheten kring bankens framtid är för stor".
Samtidigt rusar First Republics aktie med 33 procent när börserna i New York öppnar på tisdagen.
Alecta har köpt aktier i First Republic sedan 2019 och var fram till försäljningen bankens femte största aktieägare.
Alecta har hamnat i blåsväder den senaste tiden efter sitt innehav i de kollapsade amerikanska nischbankerna Silicon Valley Bank och Signature Bank.